一 、   宏观基本面要闻

1
、   美国政治与财政动态

o   美联储FOMC宣布降息25个基点至4.00%-4.25% ，点阵图显示年内或再降息两次
，未来几年利率预期整体下调；就业风险上升，失业率预期下调 ，通胀预期略升
，GDP预期上调 。鲍威尔强调此次为风险管理性降息，后续将依赖数据逐会决策 ，通胀短期偏高但关税影响有限
，劳动力市场趋弱
。声明期间市场大幅波动，黄金冲高回落 ，美元与美债收益率先跌后涨，美股则冲高回落。

2、   全球市场动态

o   加拿大央行在暂停六个月后重启宽松
，将基准利率下调25个基点至2.5%，理由是就业市场走弱和核心通胀动能减弱 。行长麦克勒姆称关税缓解有助于减轻物价压力 ，但也警告特朗普****的贸易政策或再度推升通胀
，未来利率决策将保持谨慎
。

o   高盛策略师指出，尽管德国承诺大规模财政改革 ，但投资者对欧洲股市的复苏缺乏信心
，资金正转向美国和中国市场：美股在AI推动下创下新高，中国股市在新兴市场吸金 ，而欧洲因承诺兑现存疑被冷落。

o   叙利亚外长Shaibani将于周四赴华盛顿
，与多位参议员会面，游说永久解除《凯撒叙利亚平民保护法》下的剩余制裁 ，这是叙利亚外长25年来首次访美；同时
，美方也在斡旋推动以叙达成新安全协议 。

o   中金指出，本次美联储“风控式”降息后点阵图显示年内或再降两次 ，但分歧明显：9人预期降息一次或更少，9人预期两次
，另有1人预期高达125bp（疑为米兰），拉低了平均数；若剔除该极端预期 ，结果在“一次还是两次 ”之间基本均衡
，与市场押注相符，而2026年的降息路径分歧更大 ，但因换届因素
，市场反应有限
。

o   美国证交会（SEC）批准CBOE 、纳斯达克和纽交所加快上市黄金等现货商品ETP，只要符合通用标准即可挂牌 ，此举旨在简化流程
、降低门槛
，扩大投资者选择并推动创新。

3、   地缘与风险事件

o   沙特与巴基斯坦9月17日签署共同防御协议，规定对任何一方的攻击都将被视为对两国的攻击 。联合声明称 ，此举旨在加强防务合作与联合威慑
，体现双方维护自身及地区乃至全球安全与和平的共同承诺。

二 、   行情回顾与分析

1
、   原油（XTIUSD）

原油价格周三回落，结束三连涨
。尽管美联储如期降息25个基点并暗示年内将继续宽松 ，提振了市场对能源需求的预期，但美国最新库存数据显示馏分油库存意外大增
，引发对需求疲软的担忧，抵消了原油出口强劲带来的利好。WTI原油收跌0.9%至63.98美元/桶 ，布伦特原油收跌0.85%至67.92美元/桶 。分析人士指出
，油市目前在政策宽松与库存压力之间震荡，短线仍受限于区间整理
。

当日目标区间：63.5以下做多 ，带好止损。

三、   总结和展望

美联储如期降息25个基点至4.00%-4.25%
，点阵图显示年内或再降两次，但内部分歧明显 。鲍威尔强调此次为“风险管理式
”降息 ，将依赖数据逐会决策
，就业风险已成重点考量
。消息公布后市场剧烈波动：美元与美债收益率先跌后涨，美股冲高回落 ，黄金一度创3707美元新高后快速跳水至3659美元收盘
，白银及铂金亦走弱。加拿大央行同步重启宽松，高盛指出欧洲股市信心不足资金流出 ，而中美市场表现亮眼 。地缘方面，叙利亚外长25年来首度访美寻求解除制裁
，沙特与巴基斯坦签署共同防御协议强化地区安全
。

大宗商品与汇市受消息驱动波动加剧。黄金短线冲高回落，支撑位关注3646与3637美元 ，若跌破3550则中期趋势恐转弱 。原油结束三连涨
，WTI收跌至63.98美元，布伦特回落至67.92美元 ，美联储降息提振需求预期
，但美国馏分油库存意外大增压制油价
。外汇方面，欧元和英镑偏弱 ，EURUSD在1.1860下方承压
，GBPUSD保持下行趋势，AUDUSD以逢高做空为主 ，USDJPY则在147下方仍获支撑。整体市场情绪在宽松预期与经济放缓担忧间摇摆
，短期走势以区间震荡为主 。

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Source：spdrgoldshares.com
、tradingview.com、jin10.com 、investing.com
、bloomberg.com、reuters.com